Peloton应担心这个顶级竞争对手的IPO吗？

　　关键点

　　．互动健身市场非常拥挤,晶科能源获TüV莱茵大中华区首张光伏组件LCA证书但Peloton和iFit在实现大量增长并无问题。

　　．尽管行销支出占收入百分比要小得多，Peloton增长速度比iFit快得多。

　　．iFit有一些差异化的因素可以发挥优势，但Peloton是迄今为止明确领导者。

　　日益壮大的互动健身市场，在最近变得拥挤不堪。Peloton（NASDAQ：PTON）正在与几个主要品牌抗争，包括苹果的Fitness+，Nike的Training Club应用程式，Lululemon的Mirror。虽然还有很多其他品牌没有上市，但投资者应该关注iFit Health&； Fitness，公司NordicTrack及ProForm品牌，是Peloton互联健身产品的直接竞争对手。

　　iFit最近申请上市，并打算在以IFIT为标志在NASDAQ发行股票。当公司申请IPO时，公司会向美国证券交易委员会（SEC），提交S-1表格的招股说明书，为潜在投资者提供大量资讯供投资者考虑。

　　以下是iFit上市申请的一些要点，以及公司与Peloton比较情况。

　　Peloton具有明显行销优势

　　在过去几年中，Peloton和iFit扩张速度都相当快。从2019财年到2021财年（5月结束），Fit总收入升了1倍，从7亿美元增至17.45亿美元。增幅大部分来自疫情期间。在2020财年疫情发生前，iFit收入仅增长22%。

　　Peloton的表现是另一个联赛。从2019财年到2021财年（Peloton将于7月底止），收入升了3倍，从9.15亿美元增至40亿美元。在2020财年，Peloton收入升1倍。

　　有趣的是，虽然两家公司在行销上的花费相对较高，但与收入相比，iFit的支出更多。Peloton在2020财年的销售额和行销支出为26%，在2021财年为18%。相比之下，iFit在过去两年每年在销售和行销上的花费都超过30%，但增长速度却比Peloton慢。

　　Peloton清楚地知道在电视广告活动中，要按哪些按钮来打造品牌。它在行销方面的回报比iFit高得多，考虑到iFit有差异化的产品提供给客户，这令人印象深刻。

　　iFit是一个强大的竞争对手

　　互动健身市场与串视频流类似。Peloton和iFit对硬件设备利润最大化的兴趣，还不如对健物班不断增长的用户有更大兴趣。

　　硬件是一项低利润业务，但iFit和Peloton只需让客户购买一次运动自行车，然后两家公司就可以从多年的订阅中，赚取高利润的经常性收入流。

　　然而，这些公司正以不同的方式应对这一机遇。Peloton的Bike和Bike＋基本上是高科技旋转类自行车。Peloton主要是为了室内体验。大部分内容都记录下来，讲师们在纽约或伦敦的一个工作室里进行培训。Peloton表示，它提供数千个课程，有40名教师带领11种不同类型的活动，例如骑自行车、室内/室外跑步和步行、自行车训练营、瑜伽和力量训练。

　　iFit表示，它提供超过17,000次互动锻炼，涉及60多个锻炼项目。一个关键的区别是，iFit更专注于模拟户外训练课程。例如，NordicTrack S22i具有一个倾斜功能，模拟爬坡，与Peloton的设备有分别。iFit用户可以跟随来自世界各地的风景秀丽的高速公路上的专业自行车手，因为NordicTrack制造商提供在50多个国家/地区拍摄的内容。

　　iFit的NordicTrack价格相对Peloton非常有竞争力，这或许可以解释为什么后者最近降低了自行车的价格。iFit的NordicTrack S15i和S22i 自行车的售价分别为1,599美元和1,999美元，而Peloton的基本Bike价格为1,495美元，Bike+的售价为2,495美元。

　　赢得最多订户的竞争正在进行

　　Peloton近年来通过一系列电视广告活动，在这场比赛中占据了极点位置。对于寻找健身替代品的人们来说，这在很大程度上被视为一种默认的选择，但iFit可以利用IPO收益进一步投资于行销或产品创新，以赶上Peloton。请记住，iFit在不同品牌上生产更广泛的产品，如划船、攀岩者、力量设备、健身镜和瑜伽器材。它比Peloton更能向潜在客户推销。

　　iFit在国际上似乎也领先于Peloton，在全球120个国家/地区拥有业务。Peloton目前正在投资扩大公司在美国、加拿大、英国、德国和澳大利亚的分销系统。

　　此外，iFit估计，有兴趣购买公司产品或订阅锻炼类产品，所涉及全球市场达2.4万亿美元。具体来说，在美国市场价值估计为1,920亿美元。

　　目前，市场规模足够大，两家公司都能够增长，但最终决定的是哪家公司能够获得最多的看股票软件用户，因为这可能会转化为投资者的最佳回报。到目前为止，Peloton 已经赢得590万用户，包括其独立的数位应用程式，远远领先于iFit的156万用户。对于iFit来说，这个差距可能已经太高了，无法用相对有限的资源来克服，但在iFit在IPO后获得新资本，情况可能会有所改变。

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