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「股票000430」桂浩明:控制回撤是选择基金的重要指标 心平气和应对波动

「股票000430」桂浩明:控制回撤是选择基金的重要指标 心平气和应对波动

【桂:控制回撤是选择从容应对波动的重要指标】从获取稳定收益的角度投资,引入回撤指标,使的选择更加理性,可以客观看待当前市场,从容应对市场波动。

现在,越来越多的投资者开始购买基金。面对已经投入运营的8000多家基金企业,投资者往往会选择关注其近一两年的净值增长。对于新成立的基金,这取决于其基金经理近年来的表现。一些所谓的“顶流基金"”在最近阶段表现明显,一些新发行的基金之所以能“爆”出来,也与拟经理管理的产品性能好有关。

显然,当市场延续其原有格局时,投资者在购买“顶流”和“爆款”基金时更容易获得更高的回报。事实上,出现和基金现在火爆的原因也与前期相对确定的市场风格导致一些白马领先品种继续上涨,以及许多基金持仓较重的情况有关。因为投资者认为,只要他们购买这种基金,就会有很好的回报。

但随之而来的问题是,今年,一些由基金,持有的领先白马品种出现,下跌,春节假期后,其跌幅被趋势进一步放大。在这种情况下,持有这些股票股票的基金的自然净值也相应地被撤回。

对于习惯于让基金每天为自己赚钱的投资者来说,这可能不是一个容易接受的现实。问题是,如果这种情况继续下去,至少今年基金的收入将不如去年,这可能在不久的将来对基金热是一个打击。如今,仍有相当一部分基金已进入或将进入发行流程,投资者更关心这些基金的选择

在这里,我们不妨回顾一下2015年出现的情况。当时股市出现了一轮暴涨,其中创业板的主题股异常活跃,基金持有此类股票重仓的净值大幅上涨,甚至认购非常活跃。然而,随着市场的逆转,尤其是创业板已成为下跌的重灾区,一些相关的基金已经不可避免地经历了出现业绩的急剧下滑。到年底,许多出现人都遭受了严重的损失。因此,基金的形象已经降低了很多。这个事实告诉人们,因为市场是多变的,坚持某个投资理念在某个阶段当然可以获得超额回报,但如果情况发生变化,投资策略不能及时调整,业绩也会受到影响。

因此,如果一个投资者在追逐一个受欢迎的基金,他必须控制节奏,他不能在不考虑其他因素的情况下大举买入,因为一个基金的净值在过去迅速增长,一个基金的经理在过去两年表现良好。毕竟,仅从市场的角度来看,一旦基金持有一些品种处于重仓,就不那么容易调整了。也就是说,当市场结构发生变化时,投资基金,尤其是那些个性和风格突出的基金,需要三思。

然而,对于普通投资者来说,购买基金是一项长期投资,他们可能没有能力判断市场结构的变化,并可预测地选择未来的投资热点。在这种情况下,我们应该如何选择基金?这里的方法是引入回撤指数,即在考察基金,时,我们不仅要考虑其业绩的增长,还要考虑其业绩的稳定性,具体来说,就是在市场变化相对较大的情况下,其净值的回撤程度。

如果明显小于市场平均调整度,说明其表现的稳定性比较高,可以放心持有。而如果回撤幅度过大,那么就需要小心了。如果一个基金,不时将出现几天的净值增长在一天内抹去,那它就不是一个理想的投资品种。正因如此,投资者在投资基金,时,不妨将净值增长和单位时间净值回撤数据作为两个重要维度,并给出相应的权重作为选择的依据。

再者,基金,作为一个投资工具,具有组合投资和中国-长线operation的特点,所以不应该也不需要以短期的快速盈利为运营目标。在重仓持有一些白马股只是它的投资风格,有相应的适应范围,既不能神化,也不能小觑。对于投资者来说,自然不能要求他们一直高利润,但控制回撤很重要。因此,从获得稳定收益的角度投资基金,引入回撤指数,是基金,更理性的选择,让我们能够客观看待当前市场,从容应对市场波动。

(证券时报)

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