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「福州的旅行社」但斌:当下市场好比牛低头喝水 是逆势投资好时候

【丹斌:当前市场就像牛低头喝水,这是逆势投资的好时机】最近的股灾让很多投资者困惑,但在丹斌看来,当前市场就像牛低头喝水,从长远来看,很多问题都会迎刃而解。我们仍然看好中国市场的长远发展,应该选择“英雄所见略同”的优质产业进行投资。(证券市场红周刊)

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“每一场大危机都孕育着一个巨大的历史机遇.”东方港湾董事长丹彬3月28日出席华西证券-鹏华基金高端客户报告会时表示。

最近的股市崩盘让许多投资者感到困惑,但在丹斌看来,当前的市场就像是牛低头喝水。从长远来看,很多问题都会迎刃而解。我们仍然看好中国市场的长远发展,应该选择“英雄所见略同”的优质产业进行投资。

现在的市场就像牛低头喝水

这是逆势投资的好时机

最近股市大跌,市场恐慌加剧。对此,丹斌表示,希望投资者从长期投资的角度来看待牛自2000年以来的市场调整。

26日晚,中股出现集体暴跌,但斌分析,中股调整的原因是香港基金一家电子烟公司倒闭,引发连锁反应。“我身边的一些朋友在同一天就把一些公司见底了。其实这就是逆向投资的选择。”但是斌说。

熟悉丹斌的投资者可能听说过,去年2月3日,在疫情影响下,开盘股市有3000股票跌停,当时,斌公司有两个新产品成立。“我一点也没有犹豫。我把股票,都买了,然后发微博说:子弹没了。”但斌坦言,当时做出这样的决定,风险很大。“2008年,在金融危机期间,我们机械地采用了学习巴菲特的方法,努力奋斗却没有卖出去。当然这个判断后来被证明是正确的,但是当时拼搏的过程很艰难。所以,如果从短期来看投资,会有很多问题困扰你,但从长远来看,很多问题都会迎刃而解。”但是宾分析。

其实就像他在《时间的玫瑰》写的,——的投资比例是多少?总比谁能看得远,看得准,敢坚持住强。

对于很多关心如何看待2021年的投资者来说,他认为判断短期走势就是算命。过去两年,牛的市场表现一直不错。可能牛今年年初就开始喝水了,然后明年和后年再抬头,可能又有好表现了。

收缩时有发生,但多为短期扰动因素

海外机构没有出售,仍在增加在中国的持股

然而,斌在路演中表示,27日,他与美国朋友沟通,他们尚未出售中国股票,正在等待购买机会。在他们看来,全世界像中国这样发展稳定的国家并不多,所以还是希望在中国找到投资机会。他本人认为中国资本市场的长期前景是乐观的。“我个人非常看好户籍制度改革。基础制度改革促进了市场供求格局的变化。从卖方变成买方,可以改变过去30年资本市场的供需失衡。”但是斌说。

最近,很多投资者担心信贷紧缩是否会对资本市场产生很大的负面影响,但斌也表达了自己的观点。他认为这些都是短期的干扰因素。在过去的100年里,收缩经常发生,但人类发展的方向永远是财富的不断增加。

西格尔教授在他的书《投资者未来》中也谈到了几个数据。股权资产是世界上各种资产的最佳回报。但宾强调,我们在中国的个人投资者总是讨论风格转换、轮换等等。过去30年形成的这些投机文化,在投资理念上是不存在的。投资的重点是选择正确的方向,长期坚持。当持有期超过10-和15年时,股权资产的风险甚至低于债券。

“抱团”是英雄所见略同的结果

不改变长期竞争力的危机是一个机会

今年讨论最多的问题是团团股会不会崩盘。但是,斌不太认同抱团热身的概念。他更喜欢用“英雄所见略同”这个词。但斌解释说:“投资不是投机。只有大家认同的好公司,才能增长100倍,1000倍,甚至10000倍。资本市场最根本的投资逻辑是一个双赢的游戏,而不是一个机构的游戏。”

例如,他说他在去年底上市的一家领先的医疗美容企业做研究。医疗美容产品其实是会上瘾的,女士注射的美容产品需要不断回购,毛利率和净利润率都是产业链中最高的。不过他也表示,如果公司未来估值太贵,需要进行调整。

他也一直想在中国找一家反对可口可乐的饮料公司。后来他选择了王老吉。相对于很多人认为王老吉的老板是国企,很难做到,但是斌认为品牌比渠道更重要。然而,宾团队也为在香港上市的主要饮用水公司制作了模型

型分析,“这家公司也是有垄断性的,某种意义上垄断了万里湖和千岛湖的水源,也就是中国最好的水源,这家公司香港上市后的表现也有目共睹。”但斌分析说。

  前期领涨的白酒行业近期回调幅度居前,市场很多投资者也认为龙头白酒的供不应求是腐败导致的,“我一直坚决反对这种说法”,在但斌看来,龙头白酒的供不应求是中国改革开放40多年的一个成果的展现,是因为中国老百姓更有钱了。其实在人类历史上最古老的16家公司当中,5家是酒类公司,酒类公司的生命周期是最长的,占比是最高的。白酒行业在历史的长河当中会有一个非常好的表现。

  此外,在但斌看来,从历史上看,凡是发生类似大的危机的时候,如果不改变企业长期竞争力往往都是机会,是大机遇。例如,在特朗普下台之前对某家以互联网平台为背景的家电企业做了制裁,当天该公司股价大跌了14%,但斌认为此时其实就是可以关注的不错机会。另外,像三聚氰胺事件出现的时候,买乳业行业的龙头企业;塑化剂事件导致白酒危机的时候,买白酒行业龙头企业;在出现互联网反垄断政策声音的时候,买互联网类的公司,长期来看都是跑赢大盘的。“当一个企业或它商业模式的利润是不断增长的时候,它还会创历史新高,能创历史新高的,中间的下跌就叫波动了。”但斌补充说。

(证券市场红周刊)

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