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「自贸区概念股」八大券商主题策略:建筑板块迎来防御性独立行情 重点关注两条主线

【八大券商主题策略:建筑板块欢迎防御性独立市场聚焦和关注两条主线】精华证券表示,行业投资逻辑已经从政策驱动转向基本面,经济复苏、行业复苏和业绩加速将是建筑行业市场解读的主要逻辑。我们判断,2021年,估值低、增长高的板块事务所和业绩弹性高的公司将得到机构的认可,我们看好大型建筑、区域基础设施龙头、装配式建筑、钢结构的板块配置机会,以及设计、装修、园林等高业绩弹性、高确定性上市公司的投资机会。

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东方财富网在每日主题策略讨论中,总结八大券商的意见,揭示行业现状,观察市场走势,提前为您把脉A股。

「自贸区概念股」八大券商主题策略:建筑板块迎来防御性独立行情 重点关注两条主线插图1

精华证券:建筑行业市场的逻辑曝光看好大型建筑和区域基础设施龙头

2021年,我们相信建筑业的投资逻辑将由政策驱动向基本面驱动转变:(1)经济复苏是一个大概率事件。2021年,中国GDP目标定在6%以上。中国经济复苏并不意味着“急转弯”。积极的财政政策和稳健的货币政策不仅有助于经济复苏,也有助于建筑业估值上升。(2)基础设施投资有望保持快速增长。在“两新一重”、特殊债务和经济复苏的推动下,特别是在2020年上半年基数较低的基础上,基础设施投资预计在2021年实现快速增长,为行业发展提供良好机遇。(3)建筑上市公司业绩有望加速,经济复苏和基础设施增长将带动建筑上市公司业绩加速,尤其是央企、区域基础设施龙头、钢结构上市公司等。拥有最强的确定性,并且表现为景观、装饰、设计和组装公司灵活多变。

我们认为,行业的投资逻辑已经从政策驱动转向基本面,经济复苏、行业复苏、业绩加速将是建筑行业市场解读的主要逻辑。我们判断,2021年,低估值、高增长、高业绩弹性的公司将被机构认可,我们看好大型建筑、区域基础设施龙头、装配式建筑、钢结构的板块配置机会,以及高业绩弹性、高确定性的上市公司的投资机会。建议关注有以下目标:(1)大型建筑央企、中建、中冶、铁建、交建。(2)区域基建龙头,安徽建工,山东路桥。(3)装配式建筑及钢结构上市公司、华阳国际、东南电网、黄甫钢结构、精工钢结构。(4)弹性品种,如东珠生态、中国国家设备建设、中国设计集团等。[点击查看原始研究报告]

东北证券:碳中和与生态建设的叠加,有望迎来花园板块的快速发展

碳中和与生态建设的叠加加速了园林产业的发展。近年来,中国积极实施应对气候变化的国家战略,采取调整产业结构、增加森林碳汇等一系列措施,减少碳排放,取得一定成效。自2016年建设生态文明上升成为国家战略以来,国家一直重视生态恢复和生态建设项目的实施。在碳中和与生态建设的叠加下,预计板块花园将迎来快速发展。

行业发展加速,建议关注优质企业园林行业符合我国生态建设和绿色发展的要求。随着政策的推行,我

重新提升碳中和目标,生态园林和预制建筑有望受益:近期,建筑板块继续跑赢大盘,主要是因为短期市场风格改变,建筑板块迎来防御性独立市场。最近的政府工作报告强调了碳中和的目标,我们认为,未来的生态园林和预制建筑预计将受益于碳中和的推广,性能增长是可以预期的。

建议关注预制建筑和板块:工业建筑基于碳中和,我们认为未来板块建筑可以集中在关注两条主线上第一是预制建筑,建设时间短,能耗低。一些水龙头也参与了BIPV或分布式光伏项目。建议关注东南电网、精工钢结构等二是板块工业建筑在碳中和目标的带动下,传统循环产业产能升级换代的投资需求增加。建议中冶和中化在关注[点击查看原研究报告]

郭盛证券:看好建筑转型升级和低估值蓝筹股双主线的投资机会

 当前时点我们持续推荐建筑转型升级与低估值蓝筹双主线投资机会。投资建议:1)主线一:建筑转型升级,建筑碳减排、制造业智能化与绿色化转型、建筑存量运维市场均孕育丰富市场机遇,重点推荐:中材国际、亚厦股份、金螳螂、鸿路钢构、精工钢构、华阳国际,关注华铁应急、中钢国际、东珠生态、森特股份、江河集团。2)主线二:低估值优质建筑蓝筹,国资委发文督促央企与投资者积极沟通,有望促优质央企估值加速修复,当前低估值建筑蓝筹业绩稳健、市占率提升逻辑清晰,重点推荐:中国建筑(PE4.4X)、中国中铁(PE5.1X)、中国化学(PE7.6X)、中国中冶(PE7.7X)、华设集团(PE8.6X)。 【点击查看研报原文】

  华创证券:装配式继续推荐钢结构与装配式装修

  装配式继续推荐钢结构与装配式装修。1)钢结构:政策导向上来看,对钢结构的支持力度或将进一步加大,我们测算未来十年行业复合增速近10%。具体到企业,以鸿路钢构为代表的钢结构加工制造企业主要受益于规模扩张和管理壁垒增强,实现市占率以及盈利水平的量质齐升,以精工钢构、东南网架为代表的的工程企业则受益于行业由分包向总包的转型趋势,订单规模成倍扩大,产业链话语权增强,盈利能力提高。我们认为,不论是哪一种成长路径,龙头的行业地位都是在增强的,料行业集中度都将取趋于提升;2)装配式装修:服务业到制造业的升级有望诞生行业巨头。从生产端看,装配式装修更强调规模化、工业化、标准化,降低了对人工的依赖,解决了传统装修工种问题,易于企业进行扩张,并形成规模效应;从销售端来看,由于装配式装修产品的差异化要明显高于传统装修,在行业尚未形成大规模的推广前,地产和政府在选择施工方时会更加注重品牌效应及品牌企业的质量保障,品牌壁垒以及技术壁垒均明显高于传统装修。

  市场风格切换,板块低估值价值凸显。投资建议:装配式方向,重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构,装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂,建议关注柯利达、远大住工;低估值基建方向,重点推荐基建央企中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态,建议关注四川路桥。【点击查看研报原文】

  国信证券:行业有望迎来估值修复 建筑行业龙头市占率快速提升

  今年1-2月全国固定资产投资同比增长35.0%,比2019年1-2月增长3.5%。房地产投资同比增长38.3%;基建投资同比增长36.6%;制造业投资增长37.3%。基建REITs有序推进,专项债以及多渠道融资等政策落地,都有望提振今年基建投资。随着今年十四五规划落实,行业有望迎来估值修复。

  建筑行业龙头公司市占率快速提升,八大央企新签订单市占率从2015年的27%提高到了当前的37%。在手订单为历史最高水平,业绩确定性强,估值修复空间大,重点关注中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国化学等。个股基本面改善方面,园林、设计咨询、装饰、钢结构等行业公司业绩弹性大,重点关注金螳螂、华设集团、东珠生态等。【点击查看研报原文】

  天风证券:中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链

  当前市场环境下,低估值板块兼具向上的基本面和较好的安全边际,性价比突出,而装配式建筑优秀的成长性进一步得到数据验证,BIPV短期有望对部分相关个股形成强催化,继续推荐基建(地方国企、基建设计、央企蓝筹)/房建价值品种,中长期角度继续推荐高景气装配式建筑产业链(钢结构、设计、构件等),关注BIPV、碳中和等绿色建筑产业链。建筑低估值蓝筹推荐华设集团、中国交建、中国铁建、中国建筑、中国化学、金螳螂等,装配式建筑推荐鸿路钢构、华阳国际和精工钢构,此外建议关注BIPV相关标的森特股份、瑞和股份和维业股份,园林板块东方园林、东珠生态和蒙草生态。【点击查看研报原文】

  东海证券:关注低估值且基本面向好、具有安全边际的板块

  3月24日交通运输部在国新办发布会议上提出多项交通领域建设计划和目标,覆盖西部交通建设、水运航道、京津冀交通一体化、农村公路建设和智慧交通等多个领域,提出计划3年内新增铁路里程3000公里、新改建高速公路里程2.5万公里、新建机场30个以上。我们预计交通建设投资仍能保持一定增速,利好基建龙头及区域交通建设龙头。当前市场较为关注低估值且基本面向好、具有安全边际的板块,装配式建筑成长逻辑未变,BIPV短期有望对部分相关个股形成一定催化。建议继续关注低估值蓝筹(基建央企、地方国企等),看好园林板块估值修复。【点击查看研报原文】

(东方财富研究中心)

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