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「股票601168」林园最新观点:牛市还在!今年创新高的概率不小,看好券商和医药

第一季度末,A股没有走出我们想象中的春市,这实在令人失望。这个市场意味着大牛市?的终结吗?还是牛市只是在调整?

接下来我们来看3月30日袁林老师的现场采访,大仙会根据自己的认知和经历给大家一个分析和逻辑梳理。

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主持人:大家怎么看团团股?“机构团结”是真实存在的,还是只是资金的选择?

袁林:总部资本集中的规律是全球性的。不仅是中国资本,全球资本也在流入总公司。在过去的100年里,资金被集中在一起。这不是机构“协商”的结果,而是资金的自然选择。在中国市场,资本从2016年开始流入总公司,这个趋势持续了好几年。

这个趋势在未来会更加明显,因为全球竞争越来越激烈,生产过剩是全球性的现象,所以资本通过常识选择总公司。

大仙认为:

控股集团是每个市场都存在的现象,但有必要明确控股集团的分类。

至于所谓的“真正的核心资产”,每个市场所占的比重都很小,美国真正能跑赢市场几十年的“核心资产”不在十几个。而其他所谓的大市值和其他类型的龙头企业实际上是在跟随市场风格的转变而涨跌

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从过去一个世纪的美国股市定律来看,市值和市值的风格已经转换,涨跌是个顺序问题,没有出现那种持续的极度分化的市场,如果真的要从市值来说“核心”,那么美国股市市值中小的股票涨幅比市值大的好。小市值不是真正的“核心”吗?

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按照A股三年、五年、七年、十年的基金,的说法,真正能称得上基金重仓的“核心资产”只有10个,连续持有一个集团,其余的基本都是-三年一批换一批。所以不存在“核心”这种东西,也不存在只有集团股或者大盘股才能涨的谬论。大多数股票公司围绕估值和风格转换进行运作。

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主持人:春节过后,出现市场经历了一波调整,S先生如何看待这一波调整?还是牛市模式吗?

袁林:涨多了就跌多了,但是现在牛市前期的概率很高。牛市并非没有调整。一些龙头企业自2016年以来一直在上升,当它们上升更多时,它们会进行调整,但牛市早期的趋势仍然存在。当出现在美股之前大跌时,很多人以为美股的牛市结束了,但后来又涨了,因为趋势一旦形成,就很难改变了。在牛市,经常可以看到30%的调整。

现在不是谈论“高层”的时候。牛市刚刚开始。大家还在赔钱。怎么才能登顶?是大家都不敢相信的时候了。基本上,全民都在解套

大仙的观点是:

这真的是牛市,的中前期,而不是中后期。中前期的特点是大部分人赚不到钱,震荡洗盘时间长空间小。大规模牛市的中后期特点是大多数人都能赚钱,成长空间大,但时间短;

你可以参考牛市:的中晚期

2000.1~2001.6;

2

006.11~2007.10;

2014.11~2015.6;

都是速度非常快,但是空间非常大的。大部分在牛市中前期涨幅不多的个股会在中后期短短几个月的时间里发动几倍的空间,完成主升浪。

所以,牛市中前期大部分散户是拿不住股票、并且备受煎熬的,因为市场的赚钱效应一直在局部轮动。而在牛市中后期大部分的散户是拿不住资金,要往股市里冲的,因为市场会出现极强的赚钱效应。你会发现牛市的运作从未改变过,因为人性从未改变,牛市中前期筹码一定集中在机构手里,而牛市中后期筹码一定集中在散户手里,而且牛市的结束必定伴随着整个市场的极度贪婪和疯狂。

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提问:您对券商行业尤其是互联网券商怎么看?

林园:我是比较看好券商的,特别是其资管业务。虽然有人说券商是靠天吃饭的,但我们会发现,券商整个的盈利水平比20年前或10年前是有质的提升的。

大仙观点:

从历来大牛市里的热门板块和概念来看都少不了非银金融、银行、周期,以及每一轮大牛市里政策比较扶持的热点概念。而如今的这轮大牛市里我们看到了热点概念的崛起,却还未见到银行、非银金融、周期的崛起,所以,自然可以更有信心看好它们。

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而且从历来大牛市风格切换来看,在极端抱团行情之后,往往都是金融+周期+非银的指数搭台,带动个股唱戏的过程,如今我们看到了它们有企稳反击的现象,只是还未进入高潮。更重要的是,业绩持续向上有助于进一步压低估值,提高价值和未来的空间。

记住,对一个牛人而言,什么都可以错过,但不能错过牛市;因为错过就不是真牛人。对一个散户而言,错过什么都正常,但错过券商行情没道理;因为券商走强靠的就是群众运动,选股也很容易,错过券商行情就是一个不合格的散户。

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提问:有一个网友说今年股市能创新高,您怎么看?

林园:我判断不了,只能说概率不小。我也希望它涨。

大仙观点:

今年创出新高的概率很大,除非有持续的黑天鹅发酵,不过这样的概率是极小的。因为从资金净流入的情况来看,今年的资金体量会比2019年和2020年还要多,但是从压力的角度来看,3200点下方已经不存在太多抛压,目前只是化解3200~3800点压力的区域,明显会比2019-2020年轻松许多。

所以,在净流入资金增大,但是压力减少的情况下,那么创出新高并不是什么难事,毕竟这里是大牛市,反之,如果今年没有创出新高而是伴随着高开低走,那么大牛市的逻辑也就不成立了。

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提问:怎么看医药板块较高的市盈率?那怎么看医药板块的机会呢?

林园:医药行业还在充分竞争,看着市盈率较高,但当龙头竞争出来后,几年时间市盈率就降下来了。主要看产品是否有未来,是否有更大的市场,我将这点作为一个主要依据。

大仙认为:

此轮大牛市里医药板块是有明显错杀的,并且出现了许多低估龙头的布局机会。而从过去30年A股的历程来看,“喝酒吃药”是常年走牛,还可以贯穿牛熊的品种,所以,我认为许多医药股机会大于风险。

再从中国人口的角度分析,14亿人口老龄化趋势非常快,也就意味着医药行业的红利越来越大。数据告诉我们,以一个80岁左右的人作为参考,他在自己最后20年里投入到医药方面的消费会比之前60年的总和还要多!那么,在满足中国那么大的市场情况下,估值又遭到错杀,自然会有巨大的投资布局机会,找出那些低估被错杀的龙头即可。

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最后,大仙还是要说一句:牛市里时间可以输,但空间必须赢!赢了时间就一定会输了空间,想要赢空间,就必须牺牲时间!没有一场胜利是不经历风雨的,注定不能万事如意的牛市,就不祝大家一帆风顺了,我希望大家乘风破浪!稍后会在圈子里分享几个绝对实用的干货和小技巧,我至今一直都在用,欢迎大家加入我的圈子!

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