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「万讯自控300112」八大券商主题策略:探究碳中和!受益行业有哪些?下一个大风口是它?

【探索碳中和!受益行业有哪些?是下一个大发泄口吗?碳中和的概念是未来的主要战略方向。短期上游产业受益于供给侧改革,供给侧改革带来配置机会。中长期可以把握光伏、风能、新能源产业链和环保节能领域。1)新能源产业产业链需求不断扩大,从发电、电网到用电都有很大的提升空间。2)黑彩供方改革带来了行业的变化。3)公用事业和环保行业有长短期布局,节能环保是减少碳排放的必由之路。

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东方财富网在每日主题策略讨论中,总结八大券商的意见,揭示行业现状,观察市场走势,提前为您把脉A股。

「万讯自控300112」八大券商主题策略:探究碳中和!受益行业有哪些?下一个大风口是它?插图1

川财证券:可再生能源电解制氢前景广阔

随着近期国家碳中和战略的确定,传统碳基能源的利用成本将逐步大幅增加。在碳交易机制下,零排放氢能的成本将在未来得到很大的对冲。在当地发电区利用风、光等新能源生产氢气,然后通过管道或储运出口到使用地的成本大大高于下降,这使得轻氢或风氢具有工业经济性。在“碳中和”的背景下,利用光伏等可再生能源电解水制氢将大有可为。

最近,据报道,隆基股份努力生产氢能。隆基股份在光伏产业中扮演着扰乱产业格局的鲶鱼角色,为光伏平价趋势做出了巨大贡献,对于其进入氢能产业链,尤其是具有比较优势的制氢环节,资本市场会有更高的预期。目前国内氢气来源于化工副产品,因此此次事件短期内对行业的影响较小,但可能代表了长期趋势在氢能产业链中的可能性。建议短期内关注光伏制氢的概念,中长期内关注燃料电池和氢能材料、部件和系统产业链的相关目标。光伏制氢的概念是板块标准长城汽车、阳光动力、风暴能源、晶科科技、伊利节能和太阳能。燃料电池产业链相关目标:潍柴动力、怡化通、凯威尔、厚浦、深冷、中泰、天能动力、金童岭、熊涛、中通客车、东方电气、上海电气等。[点击查看原始研究报告]

东吴证券:看好碳中和和流动性驱动的有色金属机遇

看好碳中和和流动性驱动的有色金属机遇。疫苗进展顺利,流动性充裕,拉升全球经济有望复苏,碳中和背景下对大宗商品供应方的限制叠加。我们判断,有色金属行业整体已进入需求和流动性共振的上升时期,尤其是基础金属对制造业需求敏感,最看好电解铝、铜和锌。1)关注周期强的工业金属铜、铝,尤其是排放量大、能耗高的电解铝行业。碳中和会导致产业供给萎缩,进而推高繁荣。建议关注:神火、云南铝业、南山铝业、索通发展、紫金矿业。2)回调后,新能源的上游材料不应该改变。碳中和需要更清洁的能源结构,对锂、钴、铜箔、稀土、磁性材料的需求大有可为。推荐超华科技、金立永磁,推荐关注北稀土、诺德、天奇锂业、华友钴业。[点击查看原始研究报告]

华安证券:“碳中和”将带来补助金

碳中和不仅对化工行业有影响,也带来颠覆性的变化和机遇。烃类转化的碳排放是节能产品生产过程中最重要的工艺排放。我们认为煤制烯烃、煤制甲醇、煤制合成氨、炼油等领域会受到指标的限制,短期对“道路”的担忧、中期对政策的担忧、长期对这类公司能否转移产品结构的担忧都会体现在估值中。至于原料,碳中和将加速生物基材料和再生材料的发展。对化工产品的需求不会因为政策而消失。然而,在碳中和的目标下,化石材料可能会在当地面临颠覆性的影响。生物基材料是一种可能的替代/补充。用生物材料

成本下降、化石基材料成本上升、以及“非粮”原料的生物基材料的突破,生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。【点击查看研报原文】

  国盛证券:建议主要关注电解铝、铝加工龙头企业

  推荐围绕碳达峰碳中和、全球通胀抬升、EV 上游能源金属三条主线布局投资。(1) 自上而下,碳中和碳达峰与全球通胀抬升或为 Q2 有色板块的核心投资主线,建议主要关注电解铝、铝加工龙头企业。(2)自下而上,电动车产业链尤其上游资源端仍维持高景气,尤其锂辉石市场的供给瓶颈尤为突出;另一方面, Q2-3 印尼湿法镍项目开启投产,或进一步印证 HPAL-电池级硫酸镍的可行性,建议密切关注领先企业的成长潜力与确定性。【点击查看研报原文】

  东方证券:参与碳交易产业链相关业务的一些公司将受益

  全国统一碳市场带来千亿级市场规模,多个参与主体或能获益。我国目前碳排放总量超过100亿吨/年,以2025年纳入碳交易市场比重30-40%测算,未来中国碳排放配额交易市场规模将在30亿吨以上,与欧盟总排放量水平相当。基于中国碳论坛及ICF国际咨询公司共同发布的《2020中国碳价调查》的研究结果,2025年全国碳排交易体系内碳价预计将稳定上升至71元/吨,全国碳排放权配额交易市场市值总规模将达到2840亿。以当前8个试点碳排放权配额交易活跃度中间水平1%保守估算,未来中国年碳排放配额现货交易额潜力在21亿以上。

  由于我国的碳减排和碳交易尚处于行业的初期阶段,参与碳交易产业链相关业务的一些公司将受益,主要有以下几类:1)推行碳排放权交易主线下,垃圾焚烧企业或从CCER交易中获益,推荐伟明环保、瀚蓝环境、建议关注上海环境、三峰环境、旺能环境。2)随着碳交易持续推进,持股碳交易所相关企业或能获益,关注深圳能源、长源电力。【点击查看研报原文】

  上海证券:看好碳中和背景下环保行业投资机会

  环保行业近期政策景气度较高,今年为“十四五”开端之年,结合“碳中和”长期战略、政策文件对农村人居环境的重视,我们认为环保仍是刚需。行业长期受益于逆周期调节,财政对行业支持力度持续,随着流域治理、固废处理、资源化利用、清洁能源等的深度推进,需求有望加速释放,行业基本面向好趋势不变。细分行业、个股业绩分化明显,运营类资产如水处理、固废、环卫等仍具备较好成长性。环保板块估值已长期处在低位,随着市场对成长性确定的优质中小市值标的关注度上行,低估值低市值的环保板块景气度提升,配置价值凸显,当前碳排放权交易市场加速建设,看好碳中和背景下环保行业投资机会。【点击查看研报原文】

  浙商证券:绿色衍生品未来有较大市场空间

  当前我国碳市场以现货交易为主,碳金融衍生品主要依托于各碳排放权交易所进行,主要品种包括碳远期、碳期权、碳掉期等,但交易规模仍然较小,制度也仍不规范,相比海外更加成熟的碳市场以衍生品交易为主的交易状况,我国绿色衍生品发展仍有较大的提升空间。

  绿色金融体系是指通过绿色信贷、绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策支持经济向绿色化转型的制度安排。目前看,我国相关绿色基金逐步设立,绿色信托、绿色保险和绿色租赁等处在初期发展阶段,碳排放权、水权、排污权、用能权等环境权益交易也正逐步发展完善,我们预计随着碳中和的推进,我国绿色金融体系逐步完善,将为投资者提供更与国际接轨的交易制度,更丰富的交易产品,更透明的交易数据,相关产品将有更大的市场空间。【点击查看研报原文】

  万联证券:碳中和概念为未来主要战略方向

  碳中和概念为未来主要战略方向。“十四五”时期是碳去化进程的关键期。我国当前仍是全球最大的碳排放经济体,对能源需求仍处于增长阶段。目前实现碳达峰大部分为发达国家。

  从各省出台政策来看,主要集中在约束高能耗行业和发展新能源行业。传统工业生产大省政策出台和推进较为积极。主要方向包括:优化能源结构,大力发展新能源;推动绿色消费、绿色交通;严控高能耗行业,优化产业结构,实行差别化电价;节能环保。

  行业方面:短期上游周期行业受益于供给侧改革,带来配置机会。中长期可把握光伏、风能、新能源产业链及环保节能领域。1)新能源行业产业链需求扩张,从发电、电网到用电端均有较大提升空间。2)黑色、有色供给侧改革带来行业变局。3)公用事业与环保行业长、短期均有布局,节能与环保是碳减排的必经之路。【点击查看研报原文】

(东方财富研究中心)

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