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「和信证券」桂浩明:券商股走势是大盘形态的浓缩版

「和信证券」桂浩明:券商股走势是大盘形态的浓缩版

【桂:券商类股走势是的浓缩版】券商类股虽然在短时间内上涨,但未能带动,导致自身市场短命。

从某种意义上说,券商股的走势是大盘形态的浓缩版,当人们觉得股市会有行情,但一时找不到特别好的股票时,就会下意识的选择券商股。尽管经纪类股在短时间内上涨,但它们未能推动大盘,股市上涨,因此,它们自己的市场是短暂的。

本周二的股市调整,券商类股无疑是重要因素之一。当日,板块股市下跌逾4.5%,远高于上证综指的1.8%,仅次于煤炭的4.7%。考虑到市场的影响力和权重,券商类股起到了很大的作用,应该没有问题。

一段时间以来,券商类股客观上充当了市场风向标。在一些投资者眼里,这个逻辑很简单:券商的业绩与证券市场相关性高,市场活跃,券商自然受益,股价容易上涨。进一步推断,如果券商股率先上涨,很可能预示着整个大盘都会有市场。仔细想想,这种说法似乎有些道理,但却忽略了根本因素。毕竟,券商类股的上涨本质上是市场活跃的结果,而不是后者的原因。然而,在实践中,当人们觉得股市会有行情,但一时找不到特别好的股票时,就会下意识地选择券商股票。我相信,只要有报价,券商股票就永远跑不掉。在这样的思维影响下,券商股票会时不时的有点变化。当然,有时它确实会带领大盘走出一个上涨的市场,但更多时候,因为干预者误判了市场,尽管经纪类股在短时间内上涨,但他们未能推动大盘,他们自己的市场只能是短暂的。

回到目前的市场形势,上月底和本月初,出现,的券商类股出现一定程度的飙升,而板块,金融,的银行和保险等其他股票类股则同时上涨。这个时候,市场已经在盘整待了将近五个月了,快年底了。投资者普遍抱有期待大盘取得突破的心理。板块在金融,的突然崛起尤其是经纪类股领涨,无疑极大地刺激了人气。在此期间,出现,商品价格上涨,导致相应的资源储备。结果,相当一部分沉寂了很久的大盘股开始崛起,于是就有了“顺周期”市场爆发的说法。从那以后,尽管市场运行波折重重,走势并没有那么强劲,但似乎总给人一种意犹未尽的感觉。看来年底前市场还能涨一段时间。然而,本周初,当大盘试图借助科技股上涨时,券商类股突然下跌,这不仅使已经修复的形态,再次走坏,而且对大盘造成了很大拖累。经过一天的调整,它几乎跌破了所有短期均线,这无疑表明大盘很难在短时间内回到上行趋势。

这里值得讨论的是券商股票为什么会突然大跌。因为人们没有看到相应的股票对板块不利事实上,我们不妨依次思考一下:这次券商股票上涨的原因是什么?如果年初的上涨与市场高度活跃和成交量单日超万亿有关,那现在呢?当然,与去年相比,国内券商的表现还是很不错的,但是相应的周期性高利润大概已经是出现了,既然如此,为什么出现现在还要崛起呢?缺乏基本面支撑是今年年底券商股市未能走远的最根本原因。同样,当时打着“亲周期”旗号推出的资源股票市场,虽然有不同程度飙升的相应原因,但并不是因为经济周期强势上行,所以市场也有点无力。在这种状态下,股市的上涨往往具有脉冲的特征,突然拉升,然后迅速回落。从某种意义上说,券商股的走势是大盘形态的浓缩版

随着券商股的调整,大盘也整体回调,不过没关系。我们说券商股没有理由大涨,但也没有理由大跌。也许业绩增长会放缓,但不会大幅下降(投行业务现在正在高速进行)。所以调整到一定程度后,市场还是会上涨的。到时候如果其他条件配合,也有可能拿一个像样的上涨行情。按照惯例,那时大盘可能会崛起。因此,虽然这些天大盘的市场并不好,但没有必要对市场前景感到悲观,但我们也不能期望太高。

(《金融投资新闻》)

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