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「日本申奥」股民度过了怎样的2020?我总结了八句话

告别神奇的2020。

今年股民怎么样?

八句话,看股民的起起落落

如果病毒控制住了,你的钱会涨回来的

当屏幕在2020年打开时,它受到了新冠肺炎疫情的严重冲击。

2月3日,开盘,A股被关闭了10天。

暴跌是意料之中的,但没想到会这么惨烈。

上证指数下跌7.72%,深证成指下跌8.45%,创业板指数下跌6.85%。有3209只股票下跌。

主指数于2月3日陷落

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数据来源:风

面对这样的暴跌,冷静的,是少数。

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更多的人还在恐慌。

现在回想起来,疫情导致的股市崩盘,已经抛出了金坑。我们率先控制疫情,股市也涨了。

2020年上证指数趋势(截至12.24)

「日本申奥」股民度过了怎样的2020?我总结了八句话插图2

数据来源:风

当出现股市下跌时,投资者总是很容易做出卖出的决定,但屈服于恐惧不是明智的策略,因为它不会成功。

—— 《原则》 Ridalio

不要浪费一场危机

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疫情带来了大跌,也给这句话带来了火。

鸡汤虽然有点香,但是敢逆市抄底的人很少。

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在现实世界中,事情是这样的

往介于在“非常好”和“普普通通”之间。

但在投资世界中,人们的看法通常在“完美无暇”和“绝望透顶”中转变。

而这种情况现在显然已经发生了。

——霍华德·马克斯 3月13日备忘录

大师的话一语中的。

那么问题来了,如何能说服自己“在别人恐惧时贪婪”?

首先,你得认识到“危中有机”,智者始而愚者终,这是最关键的第一步。

其次,了解到多数人和你一样恐惧,而通常市场会向与恐慌相反的方向偏离。用逆向思维说服自己克服这种恐惧,并逆势出手,这是最难的第二步。

最后,市场的底部很少是一蹴而就的,所以不要太快把子弹打光,用定投或者分批买入的方式,或许更明智

股神抄底都抄在半山腰,我们就别为难自己了

抄底总是嫌早。

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股神也不例外。

3月份海外疫情导致全球股市惨烈下跌,手握近1300亿美金现金的巴菲特,也加入抄底大军:

2月27日,增持达美航空约4530万美元;

3月13日,增持纽约梅隆银行约3.59亿美元。

巴菲特这次抄在了半山腰。

达美航空股价走势(2020/1/2-2020/12/24)

「日本申奥」股民度过了怎样的2020?我总结了八句话插图6

数据来源:Wind

贵为股神,巴菲特抄底抄在半山腰的例子真不少,比如1973年买入华盛顿邮报、2016年买入苹果。

但从结果来看,都称得上是伟大的投资。

对于抄底这事儿,巴菲特自己是这样说的:

“抄底是不可能的。实际上,价格是一种游戏,逢低买入的时候,不要过分考虑价格因素。”

这句话应该最能体现股神对抄底的态度。

看到心仪的股票价格低于内在价值,于是出手买入。至于这个价格有没有到底部,并不在他的掌控之内。

5毛钱买入内在价值1元的股票,它也可能在短期内跌到2毛。

股市的非理性程度总是无法预测,高估的可以更高估,低估的还能更低估。

股神都抄不到的底,我们普通人就别为难自己了。

在下跌的恐慌中以定投的方式分批买入,并辅之以耐心,可能是更正确的抄底姿势。

炒股只想赚点钱,却被天天拉着 “见证历史”

经过2020年,很多股民的人生又完整了一把。

以前没见过的,今年都见了。

美股四次熔断,负油价,GDP增速-6.8%…

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见证了这么多历史,股民朋友们早已波澜不惊、云淡风轻——

生活是苦难的,我又划着我的断桨出发了。

股市如人生,与其说像跳舞,不如说像摔跤。因为它要求我们立定脚跟,准备好迎接任何不期而遇的打击。

@ 我不是郭靖

刚上车,牛市就结束了

如何概括2020年的牛市?

7月上旬,牛死了!

7月下旬,牛死了!

牛市来的时候,周末都不想过。

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第一次炒股赚钱,第一次炒股亏钱,第一次遭到股市毒打的新韭菜,前后不到半个月,就被实力劝退。

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牛市突如其来,又涨得太快。很多人在犹犹豫豫中,错失机会。好不容易说服自己上车,最后当了接盘侠。

果真,牛市才是散户亏钱的主要原因。

牛市的操作难度,不是骄傲地赚钱,而是如何谦卑地全身而退,把赚的钱落袋为安。

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多敲几个代码,大盘就骗不了你

从2019年初算起,A股已经连续走了两年牛市。截至12月25日,拉出2019年以来A股各大指数的走势,创业板指、深证100涨幅都已经翻倍,中小板指和深证成指也接近翻倍。

而大家最熟悉的大盘,即上证指数的涨幅,在各大指数中垫底。

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数据来源:Wind

如果你只看大盘,可能会有一种“行情没来、牛市尚早”的感觉。

为啥上证指数涨不动呢?

根本原因是业绩高增长已成往事,无法给予高估值。

2001-2011年,上证指数净利润增速平均值是19.6%。2012年后,上证指数净利润增速平均值是6.2%,均值相比较前十年下降了68%。

从增长数据可以看出,上证指数作为上市公司的整体,其能够享受的市盈率估值,从以前30-50倍区间,下降到现在的10-15倍是合理的、也是必然的。

在高成长行业占据主导地位之前,上证指数要走出长期系统性牛市是困难的。

上证a股市盈率(2001-2019年)

「日本申奥」股民度过了怎样的2020?我总结了八句话插图14

资料来源:Wind,银河证券

大盘≠股市,请在心中默念三遍。

都2020年了,还在以上证指数判断全市场走势,无异于刻舟求剑,容易误判。

我们在看股市的时候,不妨多敲几个代码。

比如:

想看A股市场整体表现,看看中证全指(000985)

如果你持有的是大盘蓝筹股,不妨再看看深证100(399330)、中证100(000903)、沪深300(000300)

如果持有的是成长股,不妨跟创业板指(399006)、中证500(000905)等指数做对比。

分裂的A股,他们的牛市

2020年的A股,挺分裂的。

除了指数之间表现大幅分化,更大的分裂体现在行业板块和个股之间。

截至12月25日,申万28个一级行业板块中,21个上涨,7个下跌。

电气设备、休闲服务、食品饮料、医药生物分别上涨93.48%、86.73%、73.17%、50.6%;

房地产、通信、纺织服装分别下跌11.9%、11.22%、7.89%。

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数据来源:Wind

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个股间的分化,更是当前A股分裂最直观的表现。

剔除2020年上市的新股,3740只个股在2020年上涨的有1994只,占比53.29%。

也就是说,有近一半的个股在2020年是下跌的。

如果以创业板指数为基准,只有14.57%的个股跑赢了创业板指数;

如果以个股的平均涨幅为基准,仅有34.06%的个股跑赢了平均数;

即使表现不佳的上证指数,也跑赢了60%的个股。

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数据来源:Wind

A股的分裂,绝不仅仅是表面现象,而是有更深层次的原因。比如:

① 经济增长引擎由投资拉动逐步向消费拉动——A股行业风格从周期向消费演变。

② 外资持仓市值不断抬升,主要增持了消费、医疗、科技等行业。

③ 注册制不断推进,退市制度建立,好公司越涨越贵,差公司无人问津。

今年A股人均赚10万,我又拖后腿了…

Wind数据显示,截至12月28日,A股总市值为77.69万亿元,较2019年12月31日增加18.45万亿元。

据中国结算官网数据,截至2020年11月底,A股投资者数量为1.75亿。

以此粗略估算,2020年以来A股投资者平均盈利10.54万元(18.45÷1.75)。

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平均数只是个幌子。

如果剔除掉今年发行的新股(最新市值5.99万亿元),再剔除掉市值增长排在前100的股票,A股总市值今年仅增加1.2万亿,人均盈利降至0.68万元。

也就是说,如果你没打中新股,也没有买到那100只牛股,大概率是赚不到什么钱的。

“赚了指数没赚钱”,可能才是2020年多数股民的写照。

相对而言,基民对牛市的感受可能更深一些。截至12月16日,年内累计收益为正的偏股型公募基金占比达到了98.94%,胜率明显更高。

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数据来源:中信证券、Wind 数据截至2020年12月16日

注:纳入统计的基金为普通股票型、偏股混合型、

灵活配置型、平衡混合型基金

无怪乎,“炒股不如买基金”的声音一浪高过一浪。

不过,再投入基金的怀抱之前,还是有很多功课要做,不能盲目。(详见《基金炸了,但你要冷静!》)

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我们用8句话总结了2020的A股。

但股民的悲欢,岂是8句话能道尽?

不过,无论是赚过钱,赚了钱,还是亏了钱,都已经是过去时,投资要向前看。

虽然顶着“牛不过三年”的魔咒,但我们依然还有很多乐观的理由。

2021,我们衷心祝愿,炒股的抓到牛股,买基金的买到牛基,大家都能有满意的回报。

本文首发于公众号小基快跑(xiaojikuaipao2014)

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关于作者: 日本申奥

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