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「张掖股票开户」节后全面开花,谈谈领涨的“极致内循环”

「张掖股票开户」节后全面开花,谈谈领涨的“极致内循环”插图

这是指数家族的第279个原件

全文1461字,阅读约3分钟

假期过后,大家都很高涨,全面开花。什么方法好就不用说了,一些宏观问题可能会影响全年。

引领当今崛起的板块,军工、农业、白酒和新能源。这里面有什么逻辑吗?依然是去年实力的延续。放在一起其实挺明显的。我称之为“极度内循环”。所有的需求都在中国。军工,农业,白酒,外需都是可以忽略不计的类型,包括新能源。点燃市场的特斯拉降价也是国内生产销售的。

外部不确定性是什么?

去年下半年,出口激增。这是因为全球疫情持续,亚洲是唯一一个。一旦欧洲和美国开始改善并保持供应,对牛?的出口还能继续吗

更大的问题是,人民币汇率单方面从7.14上升到现在的6.47,10%的升值足以吞噬大部分出口企业的利润。当中国是全球供应的主要来源时,出口企业有议价能力,订单是今年年中下的,没问题。

一旦外部供应恢复,出口压力将大幅下降。换句话说,人民币不能再升值了。

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如果说有关注国内的货币政策和央行的资产负债表,在这次疫情中,各大央行中只有中国最克制。

从几位领导人的言论中,我们都可以看出,他们对欧美的零利率、负利率、无限印钞、债务膨胀等现象感到无法接受、无法理解和强烈担忧,甚至有一些轻蔑的态度。他们一再强调,要留有货币政策应对危机的空间,利率不会降,央行和财政部的惯性是原因。

从某种角度来说,他们一直在等待危机,等待海外崩盘。问题是.人们真的看不到崩溃。为什么?

作为主权储备货币,货币信贷始终可以维持。在超低利率下,债务成本已经降低。这一点国外已经讨论了很多,这里就不提了。欧美许多声音认为,低利率是一种可以维持很长时间的环境,直到出现出现恶性通货膨胀的症状

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我总结中美央行的态度,用个比方,美联储是货币政策的多头,我们的央行是货币政策的空头,空头等着多头崩,多头有一点逼仓的意思了。

为什么说是逼仓呢?

如果美联储的多头先怂,就意味着,在疫情未控制住,经济没恢复的情况下,贸然紧缩,这是绝对不可能的,可能真的造成瞬间崩盘,而正好印证了国内央行老大们说的政策空间应对危机论,我们会赢得盆满钵满。

所以美联储的多头必须要硬扛到底,如果只是硬扛,时间长了一定会有损于美元信用,以及系统性的资金外流,他们就必须把那些还没有大放水的人拖下水,这里几乎只有中国央行一家了。

对于持空头的央行来说,如果希望通过调控操作去控制汇率,这个空间是有的,但是在如此巨大的利差,和货币政策差距之下,不可能起到太大的效果,而且调控成本可能很高。

如果不跟着宽松,那麻烦就是人民币会持续升值,直到整个出口行业无法承受,而且债务的成本始终维持在高位;如果跟着美联储一起浪,那就更麻烦了,我们毕竟是个资本项管制的环境,本来外资就在持续流入,里面再一放水,巨大的通胀和资产膨胀可能同时到来。

博弈的最后结果,大概率是美联储维持宽松,我们慢慢的跟宽松,亦步亦趋,而且跟的这部分宽松,还要有个池子能框起来,这个池子一定不能是地产,能去的地方就不多了,这是对股市和商品最大的支撑。

不管怎么说,人民币升值的趋势还是很难扭转,极致内循环,也就是内需这一块是给自己的安全边际,接下来重点观察强势品种惯性上冲之后的逻辑转换,按现在的贫富差距,非必需消费品可以重点看下。

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