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「易投顾」投资大佬最新研判:2021年是牛市中的震荡市 新能源板块波动或加剧

「易投顾」投资大佬最新研判:2021年是牛市中的震荡市 新能源板块波动或加剧

【投资巨头最新判断:2021年,牛市震荡新能源板块波动或加剧】A股迎来“好的开始”,热点板块,继续出击。面对诸多不确定因素,市场将迎来哪些新的投资机遇,带来巨大的变化?投资者如何挖掘结构分化的大市场?

A股欢迎“一个好的开始”,而热点板块,继续攻击。面对诸多不确定因素,市场将迎来哪些新的投资机遇,带来巨大的变化?投资者如何挖掘结构分化的大市场?

1月5日晚,嘉实基金董事总经理兼平衡风格投资总监刘红、CICC首席策略师兼董事总经理王汉峰参观中国证券报“CSI黄金交易会”直播室,围绕“20213360大变革中的A股新机遇”进行精彩对话。

两位嘉宾认为货币政策会随着疫情的变化而调整,2021年的社会福利数据比货币政策更值得关注。2021年将是市场的盘整期,而A股是牛市的震荡市,投资者应适当降低收益预期,而不是过度关注关注和指数,关注关注市场的结构性机会。

社会金融数据比货币政策更值得关注关注

许多投资者认为,流动性将是影响市场趋势的最大变量。对此,王汉峰认为,2021年货币政策有三点需要关注:首先,不同国家政策变化的步伐不同,中国经济是最先复苏的,这意味着政策也会率先退出。事实上,央行2020年4月和5月的政策已经发生了边际变化,债券收益率自4月底以来一直在上升;二是中央经济工作会议指出“保持货币供应量增速和社会融资规模与名义经济增速基本匹配”,这意味着2021年社会融资增速将明显低于2020年;第三,中央经济工作会议指出,“保持宏观杠杆率基本稳定”,意味着经济重新走上稳定杠杆率的道路。

刘宏认为,今年没有必要在货币政策上花费太多时间,货币政策将随着疫情的变化进行小幅调整。关注货币政策背后的信贷结构及其潜在风险应该会释放整个估值体系的压力。社会福利数据和美联储货币政策的微小变化值得关注密切关注

在这种背景下,王汉峰指出,2021年的流动性相对于2020年将略有收紧,但程度取决于具体情况。谈到投资,投资者应该少关注估值扩张,而指数的估值扩张是有限的。投资者应该找到利润增长可以抵消估值压力的领域。

2021年,必须降低投资收益预期

从2021年开始,投资者非常担心一直“牛",不到三个”的A股,在牛市呆了两年后能否继续去牛

对此,王汉峰认为,市场连续两年取得了非常好的回报,投资者应该适度降低收益率预期。风险防控是投资的重要环节。2019年,基金公开发行的收益率中值约为35%,2020年的收益率高于2019年。A股上市公司不可能保持每年35%的增长率。在过去两年里,这些机构从不断上升的估值中赚到了钱,但估值上升的过程是不可持续的。然而,这并不意味着市场上没有投资机会。王汉峰进一步指出,恰恰相反,估值高的市场也有估值低的板块,这就需要投资者花更多的时间去研究。

刘宏还表示,2018年底,资本市场政策环境发生了根本性变化。2020年,我国居民资产配置开始转向,这是居民资产配置面向资本市场的第一年。2021年是的整合周期

据王汉峰介绍,从数据来看,在过去的十年里,A股市场与消费服务相关的板块整体增长了7倍左右,而标准普尔500指数同期增长了6倍左右,而与投资相关的板块则基本下降。A股的股票交易逻辑发生了很大的变化,未来在A股市场赚钱比以前更加困难,居民资产配置进入新时代。建议普通投资者通过购买基金来投资A股市场

在具体配置方面,刘宏认为资产配置的前提是考虑整体收支的匹配和资本周期的匹配。他建议股权资产的配置,长期投资应该使用自由现金流,以固定投资方式参与股权资产的投资是比较好的方式。至于基金,未来的收益,他预测,即使2021年市场波动,只要基金坚持价值投资和专业投资,基金的收益还是可以预期的。

关注市场的结构性机遇

对于2021年的整体市场走势,刘宏认为春季躁动是客观存在的,但对市场走势的预测意义不大。2021年是经济盘整年,政策会随着经济的变化而调整,因为估值体系处于高位,市场整体可能全年呈现震荡趋势。

王汉峰预测,2021年市场有望呈现“V”型走势。具体来说,在年初的热闹阶段过后,市场会在某个时间点进行调整,年底的仓位可能不会比现在差太多。原因是股价已经反映了经济复苏的预期,沪深300指数的估值水平已经处于较高水平,因此市场对负面消息会很敏感。目前,风险点主要包括政策转向和信用风险事件的重复发生。同时,市场可能在估值不低的情况下进行调整。然而,经过调整后,投资者会发现,中国经济的长期基本趋势不会改变。下跌的时候是买好公司的好时机,投资者以更合理的估值买好公司更好。

“上证指数”震荡近年来的横盘掩盖了A股的结构性变化,以最近两个交易日为例,股票股市4000多点中,近一半落在股票,结构性分化非常大。这意味着投资者如果选择了错误的方向,可能就赚不到钱了。因此,投资者不应过度关注牛市或熊市,而应关注关注结构。”王汉峰说道。

在板块,的具体投资方面,刘宏指出,市场上有一批市值较低的公司,这些受疫情影响较大的行业,由于不良预期的客观预期,有机会进行估值修复。王汉峰认为,在未来经济正常增长后,建议投资关注结构性和正常化生产

业趋势,如产业升级、消费升级、绿色发展等的中长期趋势。

  对于近期大热的新能源板块,王汉锋强调,未来新能源汽车产业链投资重心将从整车转向产业链中上游。具体看来,2020年造车新势力取得非常好的表现,但近期随着特斯拉宣布Model Y降价,意味着造车新势力面临的格局是价格战竞争加剧。未来几个月全球各大车展上,新能源车型可能占到60%-70%比重,各类汽车制造商都会推出新能源车型,新能源车需求会释放较快,这对产业链中上游零部件、元器件更有利。此外,预计新能源板块的投资趋势不会持续全年,建议投资者“知进知退”。

  洪流认为,光伏是需要规模优势的产业,目前中国企业成本最低、效率最高、配售体系全球先进,在全球绿色革命背景下,需求端增长确定。从新能源汽车来看,电动汽车革命让传统汽车向电动汽车转型,产量和产能的增长来自于消费者自主需求,引领了汽车产业变革,不过新能源板块的波动或将随着时间的推移而加剧。

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(中国证券报)

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