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「000877资金流向」中信证券:供需、政策有望共振 稀土板块或持续上行

「000877资金流向」中信证券:供需、政策有望共振 稀土板块或持续上行

【中信证券:供需和政策有望与稀土板块产生共鸣或继续上涨】中信证券研究报告指出,近期轻、重稀土价格持续上涨。随着新能源汽车等下游需求持续高速增长,加上政策侧叠加对上游供给的持续严格控制,稀土行业基本面可能会继续改善,供需和政策有望产生共鸣,稀土价格可能会继续上涨。在新形势下,稀土板块的战略配置价值将继续得到大力推荐。(界面新闻)

据中信证券研究报告显示,近年来轻、重稀土价格持续上涨。随着新能源汽车等下游需求持续高速增长,加上政策侧叠加对上游供给的持续严格控制,稀土行业基本面可能会继续改善,供需和政策有望产生共鸣,稀土价格可能会继续上涨。在新形势下,稀土板块的战略配置价值将继续得到大力推荐。

以下是全文:

有色|供需,政策有望产生共鸣,稀土板块可能继续上涨

最近,轻稀土和重稀土的价格持续上涨。随着新能源汽车等下游需求持续高速增长,加上政策叠加一方对上游供给的持续严格控制,稀土行业基本面可能会继续改善,供求和政策有望产生共鸣,稀土价格可能会继续上涨。在新形势下,稀土板块的战略配置价值将继续得到大力推荐。

上周五工业和信息化部在《稀土管理条例(征求意见稿)》公开征求意见。我们的意见如下:

在国家层面为规范稀土供应方管理保驾护航。

这项国家级立法规范了稀土产业的优质发展,这在稀土产业史上尚属首次。将稀土产业发展提升到前所未有的战略高度,与之前的《中华人民共和国出口管制法》呼应,规范中国特色战略资源进出口管理,加强稀土产业链管理,进一步明确稀土产品战略储备体系和总量指标管理要求。首次对违规企业的处罚统一明确,违规成本大幅增加,稀土上游供应端受到干扰或持续减少,有利于稀土

轻稀土和重稀土价格在1月份再次上涨,预计第一季度将继续上涨。

截至1月18日,重稀土主要产品中,氧化镝价格为210万元/吨,1月份上涨8.81%;氧化铽价格865万元/吨,1月份上涨18.50%;轻稀土主要产品中,镨钕氧化物价格45万元/吨,1月份上涨10.29%。随着下游对新能源汽车、风电、节能变频空调和传统汽车的需求持续回升,上游供应继续受到严格控制,我们预计2021年上半年氧化镨和氧化铽的高价将超过60万元/吨和1000万元/吨,稀土价格预计将继续上涨。

新能源汽车的高速发展可能会大大提振对稀土的需求。

稀土下游最大的应用方向是稀土永磁材料——钕铁硼,约占稀土功能材料产值的75%,主要用于新能源汽车、风力发电、节能变频空调、传统汽车等领域。根据中国汽车工业协会的数据,2020年,中国汽车销量达到2531.1万辆,其中新能源汽车销量达到136.7万辆,同比增长10.9%,打破历史纪录。我们预测,到2022年,新能源汽车在钕铁硼下游消费中的比例预计将增加到30%,新能源汽车有望成为-未来三到五年稀土下游需求的最大增长

的供需和政策有望产生共鸣,稀土的价格可能会开始长时间上涨

稀土是不可再生资源,是高科技领域各种功能材料的关键元素。近年来,美国、欧盟、日本等许多经济体相继出台政策,将稀土纳入国家战略资源储备。中国的稀土储量、产量、出口量、消费量都处于世界领先地位,拥有世界上最完整的稀土产业链。近年来,国内稀土行业供应侧结构改革不断推进,下游磁性材料、催化和储氢应用发展迅速。供求基本面有望进入良性循环,新形势下稀土资源战略价值有望继续提升。

Risk因素:

宏观经济增长率波动较大;供给收缩小于预期;下游需求低于预期;环保、打黑、收储等政策没有预期的那么强。

投资建议:

供需和政策有望产生共鸣。在新形势下,稀土资源的战略价值可能会不断提升,稀土板块的战略配置价值不断被推荐。重点关注是北方稀土、和盛资源、广盛有色、中科三环、正海磁性材料、宁波云升、金立永磁。

(界面新闻)

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