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「晶澳科技」麦肯锡:未来5年到10年“基金赚钱、基民亏钱”局面会改变

【麦肯锡:未来5到10年,“基金赚钱和基本人赔钱”的局面将会改变】据中国基金行业协会统计,截至2018年底,股票型基金近15年平均年化收益率为14.1%,债券基金平均年化收益率为6.9%,明显高于市场无风险收益率。但与此同时,调查显示,基金近60%的个人投资者没有盈利或亏损,其中约6%的人亏损超过30%。

“基金赚钱,人民赔钱的局面将逐渐被打破。”1月21日,在全球管理咨询公司麦肯锡发布的《中国一流的公募基金离世界一流还有多远?》中,该机构对未来5年中国基金公募行业以及10年-公募行业的发展做出了上述预测

中国公开发行基金产业已经有20多年的历史,但是很多市民都有同样的感受,那就是“基金赚钱,市民赔钱”。

据中国基金行业协会统计,截至2018年底,股票型基金和债券基金近15年的平均年化收益率分别为14.1%和6.9%,明显高于市场无风险收益率。但与此同时,调查显示,基金近60%的个人投资者没有盈利或亏损,其中约6%的人亏损超过30%。

「晶澳科技」麦肯锡:未来5年到10年“基金赚钱、基民亏钱”局面会改变插图

至于“基金赚钱,基本人赔钱”的困境,麦肯锡认为,这种现象在未来5到10年内会有很大改变。投资者的偏好正在发生变化,投资者为了实现投资目标而进行的投资配置越来越波动,投资者越来越认同“长期投资”和“价值投资”的概念。

麦肯锡全球管理合伙人马奔指出,2020年下半年中国首次在基金公开发行股票的封闭式投资非常受欢迎,这证实投资者的成熟度大大提高。其次,头部公募现在是买方投资者的探索,为了更好的帮助投资者进行资产配置。同时,头部公募也在思考如何取代理财,用方案型资产产品取代银行理财,帮助银行客户实现“低波动、中等收益”的投资目标。

目前,公募行业存在业绩与规模的矛盾。基金经理有自己的能力圈。如果管理能力有限,一旦规模过大,就会给基金投资运营带来一定困难,导致业绩下滑。马奔认为,中国单一产品的平均资产管理规模明显低于全球市场,部分原因是新的发展导向型生态。

马奔认为,随着过去几年理财业务的发展,产品的盈利能力变得越来越重要。在这种背景下,公开发行的负责人基金正在思考如何解决管理资产边界的问题,以及如何使投资研究模型承载大规模投资。垂直整合模式和基金经理团队模式都是很好的解决方案。

麦肯锡预测,在-2017年和2020年进行结构改革后,中国大型资产管理市场将在未来五年回到增长轨道。2019年,-管理资产的平均增长率将在2025年达到9%,预计2025年将达到196万亿元人民币的资产管理规模。

“2019年和2025年,基金业务在-的公开发行将达到年均18%的增长率,成为各大资本管理牌照吸引新资金的领头羊。”麦肯锡认为,中国公开发行基金股票的行业在未来5年-的发展将呈现6个趋势:

趋势一、零售基金将是未来公募业务最重要的新资金来源。预计到2025年,零售业务将为基金公开发行创造约16万亿元人民币的增量资本规模,同时“基金赚钱,民亏”的局面将逐步被打破。

趋势二世。竞争与合作并存

趋势四世。股权产品和固定收益产品将引领市场增长,资产管理机构将继续推动产品策略多元化。

趋势诉中国公开发行基金全球投资将进一步加快。

趋势六世。地方产业的马太效应会加剧。

(报纸)

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