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「000538资金流向」资金收紧创6年记录,央行都出来澄清,要小心你的钱袋了

上周市场风向突然转变,股市短短四天下跌近5%。一开始大家都很惊讶,后来发现流动性在收紧(就是市场上的钱在减少)。紧接着,央行出面辟谣,甚至致信公安机关追究相关责任。

不管央行怎么说,事实是市场流动性确实开始收紧。如果我们看看上海银行间同业拆借利率,它已经达到了3.071,这是过去六年来的最高水平。

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很多人认为流动性紧缩会扼杀股市,这似乎是真的。毕竟,股市确实在过去两天随着流动性收紧而下跌。

但是这个说法只对了一半。这个问题值得澄清,因为它关系到我们的钱包会变得更满还是更瘪。我们来看看为什么老兵只说对了一半。另外,我们还会回答一个问题,目前我们应该如何应对这种流动性紧缩的问题?

首先需要单独分析流动性紧缩的阶段。老兵们以国债10年期到期收益率为参考指标,将过去10年分为流动性紧缩的5个阶段,我们现在正站在第5个阶段。

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然后,统计每个指数在前四个完整大范围音程中的表现。从结果来看,令许多人惊讶的是,每个分类的指数在几个完整的区间表现良好。(下表中的单位为%)

整体行情代表指数A,指数过去四次流动性紧缩区间平均收益率高达30%。这说明市场流动性收紧不会拖垮股市,相反,在整个流动性收紧阶段股市更有可能上涨。

这主要是因为流动性收紧往往发生在经济形态在改善,基本面在改善的环境下,而经济和基本面是股价上涨的直接动力。

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让我们来看看指数之间的差异从每个阶段的表现来看,《成长的指数》代表了创业成长明显优于大盘指数沈虎300(2012-08-01至2014-01-01)的时代。他们也有大幅失利的时候(2016年-10-01到2018年-01-01)。总的来说,平均回报率是相当的。

接下来说一下“流动性紧缩会扼杀股市”这句话的右半部分。我们将每个流动性紧缩阶段分为两部分,即前半部分和后半部分。我们来看看下半场的表现。

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从整体结果来看,出现股市在每个区间的后半段表现明显下降,指数后半段的平均收益率仅为4.34%,远低于整个阶段31%的平均收益率,指数的分类也是如此

呈现这样的特点。表明流动性收紧阶段,股市上涨主要集中在前半段。

这主要是由于在前半段上涨阶段,企业盈利好转的乐观预期推升了股价的上升。然而进入到下半段,随着流动性进一步收紧,悲观预期开始占据上风,对股价形成压制。

从我们当前所站的时点来看,流动性其实已经从2020年5月就开始收紧。从去年5月到今年1月月底,各个指数上涨幅度已经非常接近甚至超过历史平均值。如果近期市场流动性进一步趋紧,也就意味着我们进入本轮流动性收紧的下半段,那么很有可能接下来股市的表现会明显低于前几个月。

这样的话股民和基民们则要适当的给自己前段时间赚钱的热情降降温了!

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那么,在当前的时点上展望未来,哪些行业受到的影响更大呢?投机老兵也整理了一下。首先列一下,根据历史的表现情况,在流动性收紧阶段的后半段表现相对较好的行业。主要包括家用电器、食品饮料、轻工、电子等行业,它们比较容易在流动性收紧的后半段取得相对较好的表现。

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同时老兵也列出了在几次流动性收紧的后半段中,表现较差的行业,包括电气设备,公用事业,房地产、银行等。

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投资最后还是得落实在具体标的上。为了更具有指导价值,老兵也列了一下当前市场上知名度较高的网红基金的行业配置情况供大家做参考。大家可以根据上述行业的表现,决定该如何买卖自己的基金或者进行调仓。

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