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「600584资金流向」新材料的龙头企业——金发科技(十三),分析其财报数据的好与坏

现在是二月。经过1月底股市的回调,股票市场2月2日行情不错。

股票市场总是跌宕起伏,只有价值投资才能保持冷静。

是与企业共同成长的最佳选择。

今天分析的公司是金发科技。除了政策禁止使用不可降解塑料袋,这是有益的,公司的产品应用于广泛的领域。

公司的主要业务是新型化学材料的研发、生产和销售。其主要产品包括改性塑料、全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料、轻烃和氢能、环保高性能再生塑料。

「600584资金流向」新材料的龙头企业——金发科技(十三),分析其财报数据的好与坏插图

公司是全球化工新材料行业产品门类最全的企业之一,也是亚太地区最大、最全的改性塑料制造商。

投资必须投资在这样一个有独特优势的公司。

我公司生产的改性塑料用于汽车、家电、电子电气、通讯和电子领域。

此外,公司前五名客户的销售额约占全年销售额的7%,客户分散,业务风险相对较低。

未来新材料的开发肯定大有可为,关键看公司能否通过自身的运营继续主导市场。

「600584资金流向」新材料的龙头企业——金发科技(十三),分析其财报数据的好与坏插图1

一、财报数据表现

具体看一下公司的财务报告数据。

先看公司业绩好不好:

1.-2015年和2019年在建固定资产占总资产的比例分别为28.05%、30.57%、31.35%、30.72%和39.67%。公司是轻资产公司,未来维持竞争力的成本相对较小。

2.公司最高商誉率只有1.12%,商誉风险相对较小。

3.公司与主营业务无关的投资占总资产的比例分别为0.10%、0.07%、0.41%、0.60%和0.79%

说明公司是以主营业务为主的公司。

4.公司2020年业绩大幅增长,同比增长265%左右。

「600584资金流向」新材料的龙头企业——金发科技(十三),分析其财报数据的好与坏插图2

业绩大幅提升,股价也涨了。

5.公司的股息率比较高,最近三年在50%左右,2019年甚至达到75%。

2020年的高股息率也是大概率。

看了公司的好的方面,公司的数据表现也有不少不好的方面。

1.本公司2015年-2019年的资产负债率分别为42.87%、51.99%、51.58%、53.91%和63.30%

公司资产负债率逐年呈现上升趋势,2019年甚至超过60%。从数据来看,公司长期存在一定的负债风险。

2.此外,公司最近五年的货币资金与计息负债的差额也显示,趋势,从2015年的-21亿元增加到2019年的-104亿元。

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2019年未使用授信额度仅为78亿,说明公司短期偿债压力较大。

3.公司近5年应付预付款与应收预付款的差额为负,差额约30亿。

解释公司的资金

被上下游无偿占用,公司的行业地位不高。

4、公司最近5年的净资产收益率分别为:8.77%、 8.62 %、5.61%、 6.19 %、12.12%

公司的净资产收益率不高,2020年大概率在20%以上,需要继续关注能否持续稳定在15%以上。

「600584资金流向」新材料的龙头企业——金发科技(十三),分析其财报数据的好与坏插图4

5、公司的成本管控能力较差。

最近5年公司的费用率/毛利率分别为:72.83%、 71.44%、 84.19%、 84.40 %、 70.36%

该比值均在70%以上,说明公司的成本管控能力不好。

6、公司的主营利润率低

公司最近5年的主营利润率分别为:3.98%、 4.20%、 1.68% 、1.68% 、4.22%

该比值不足5%,说明公司未来维持持续稳定的盈利能力难度较大。

且公司主营利润与利润总额的比值不稳定,分别为:80.64%、 88.26%、 61.36% 、61.95% 88.20%

有2年只有60%左右,说明公司的利润结构不稳定。

二、公司估值

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公司目前的市值为784亿,假设公司2020年归属于母公司的净利润为45亿元。

公司最近5年的净利润现金含量比的平均值超过100%,如果公司未来的资产负债率稳定在50%左右,给予20倍的合理市盈率。

假设公司未来3年以25%左右的增长率进行发展(根据过去5年的净利润增长率得出)

那么2023年公司的合理市值为45*1.25*1.25*1.25*20=1758亿。

目前的合理市值为未来市值的一般,即1758*50%=879亿。

从数据上看,公司处于合理市值的范围内。

三、个人想法

当然,目前的股价在30元左右,现在是否值得投资,需要根据自身的情况进行考虑。

投资最忌讳的就是追涨杀跌,还有瞻前顾后犹豫不决,如果看中了某一只好公司,即使不在好的价格,也可以采取定投的方式进行。

因为不进行投资,未来股价涨了,就可能会因为当时没有采取行动而后悔。

即使股价跌了,因为是定投,也不会有太大的损失。或许还是机会通过加仓而降低持有的成本。

投资股票始终是一项长期的事情,越早开始会越好。

当然一定要树立正确的投资观念和投资逻辑。

学习的方法也很多,跟书学,跟人学,边实践边学。

如果只是想投资而一直不采取行动,那结果可想而知。

当然一旦选择投资,心态一定要好,否则即使买到了好公司也那不久,这样就失去了投资的意义。

以上分析仅供参考,不作为投资的建议!

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