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「中国巨石」力同科技新增客户环球佳美销售额突增或存隐情

立通科技有限公司(以下简称立通科技)是一家集R&D无线通信产品生产、销售和服务为一体的高科技企业。其主要产品包括专网通信芯片和模块、专网通信终端、射频功率放大器、系统设备和软件。

数据显示,利通科技于2017年6月首次尝试冲击中小板,但均告失败。2020年7月,创业板登记系统再次受到冲击,第一轮查询回复于9月30日完成。

根据立通科技在深交所提交的《招股手册》(以下简称《招股书》),2017年至2020年6月,立通科技对前五大客户的销售收入分别为3.26亿、2.62亿、2.93亿和1.35亿,占当期。营业收入占比分别为82.33%、77.53%、75.78%和84.40%对此,深交所在第一封询证函中要求立通科技详细说明中美贸易战的影响。

对此,立通科技也在招股书中表示,摩托罗拉是公司最重要的客户之一。报告期内,公司销售额分别占营业收入的49.48%、39.26%、36.99%和34.79%,占比相对较高,主要得益于摩托罗拉在高端市场的主导地位,符合行业现状。受中美贸易摩擦的影响,摩托罗拉在2018年减少了对该公司的购买量,导致该公司在下降市场的销售份额减少

面对这种情况,利通科技于2018年尝试联系沃尔玛,2019年开始向沃尔玛销售专网通信终端产品。当年实现营收5577.17万元,沃尔玛位列立通科技第三大客户。但2020年上半年,利通科技对沃尔玛的销售额仅为966.81万元,与去年同期相比,相差1821.78万元。可见立通科技海外客户销售不稳定。

一般来说,业绩稳定增长的公司必须有稳定的客户和稳定的供应商。现实中大多数公司为了降低成本,会维护大客户而不是开发客户,因为开发成本高于维护成本。但立通科技似乎和大多数公司不一样,尤其是2016年和2017年相比,海外客户前五几乎每年都要换脸。

「中国巨石」力同科技新增客户环球佳美销售额突增或存隐情插图

分析人士表示,国外企业客户一旦找到符合自己标准的供应商,一般会长期合作,而短期合作一般达不到他们的心理预期。但利通科技之前频繁更换国外客户,产品明显不符合相应客户的标准,2019年新合作客户沃尔玛可能就是这种情况。

同样值得注意的是,利通科技在2018年新增全球凯美瑞为第二大客户。

根据招股的书,2018年下半年,立通科技前五大客户之一的同创时代将其主要经销商变更为全球凯美瑞,包括香港全球凯美瑞和深圳全球凯美瑞。数据显示,香港环球眉佳于2018年8月31日在中国香港成立,注册资本1万港元;深圳环球眉佳于2014年10月20日在中国广东成立,注册资本为人民币100万元。

同创时代有限公司成立于2004年8月,注册资本1万港元,主要从事电子元器件销售,李小明持有其100%的股权。根据2018年招股书,李小明通过已转让的荣宇贾政私募基金,间接持有立通科技2%的股份。

对此,利通科技在第一轮询价回复中表示:2018年,由于同创时代未能及时支付公司款项,且其计划不再从事专网通信芯片分销业务,双方经友好协商后签署《合同解除协议》,同创时代承诺配合向公司指定的其他经销商转移客户信息和数据。公司解散与同创时代的合作关系后,与环球眉佳达成协议,承接同创时代的相关业务和主要客户。

然而,立通科技与环球眉佳于2017年10月建立了合作关系。由于当时并未成为利通科技前五大客户,双方交易量必然低于2017年第五大客户的826.45万;2018年,全球凯美瑞销量飙升至5923.82万辆,增幅超过7倍。

根据以上分析,企业的发展是渐进的。全球凯美瑞和立通科技2018年前销量都不到1000万,2018年突然增长7倍。而且是同创时代退出后全球凯美瑞接手的第一年。这种巧合在商业开发中是罕见的。首先我们不谈公司业绩突增后的人员配备衔接问题。如何维护和保养好共同创造时代全球凯美瑞交出的众多终端客户,也是一个大问题。但事实是,在全球凯美瑞接手后的第一年,2018年利通科技的销量就超过了1633万元。这里的联系纯粹是巧合还是其他原因?

作者:姜海伦

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