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「掌趣科技」机构抱团“核心资产”,但历史规律证明“核心资产”一直在变

机构抱团核心资产,但历史证明“核心资产”一直在变!

事实上,基金重型控股一直在随着繁荣而变化。

基金100强股票连续5年甚至10年只有几只股票,可谓“铁打的机构,流水中的团体”。

剩下的都是随着市场风格的改变而改变的。所以在大盘走到今天之后,我们可以看到很多前期持有的股票已经开始解体,只有少数极端持有的股票依然有强劲的上行。

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从基金100强股票的市盈率与整体市值的对比来看,已经明显超过了2015年牛市高点时期的数据,超过的比例非常大。

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从前100的中位市盈率来看,也是处于历史高分区。

但是!

从数据分析原因:

第一,目前持有的股票很多处于“井喷”状态,导致2020年很多公司业绩的非理性主涨,从而缩小了估值差距;

第二,很多成绩停留在2020年前三季度,第四季度没有落地。整个2020性能还没有发布;

所以今天的估值只停留在高分区,其实有“美”。事实上,许多股票的估值已经远远超过了历史高点。

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我们来看看历史上基金重仓股的置换率。

我们可以清楚地发现,基金重仓股的比例会根据熊市年底和牛市年初的市场风格而变化

在牛市,中后期的加速过程中,置换率将直接从出现到上升

这意味着在一轮完整的牛市,中,基金重仓股的置换率非常高。因此,不存在从牛市前期一直到牛市,后期,大部分基金股票在牛市,被取代的现象,这也意味着市场上会出现行业和股票的轮换。

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核心结论:

1.真正的核心资产只有少数在时间上保持不变,其他根据每一轮行情的风格而变化;

就像2015年初TMT里的媒体是牛市的“核心资产”,现在不过是”白马股”。

2.目前,基金团团矿在市场上的核心资产一直处于“估值严重偏差”的状态,这意味着存在很大的泡沫,风险很大;

3.目前控股集团的状况与2012年和2014年的-类似。但从历史规律来看,基金的控股集团极有可能在牛市,中后期被“洗牌”,因此前期估值过高且有利可图的控股集团核心资产将被轮换,基金将大量交换投资价值更高的股票来替代。

那么,未来的市场会如何发展呢?到底要不要在28年差异化的市场换股,怎么换?

我们在圈子里再详谈!

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