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「风电股票」边风炜:2021耐心等待均值回归

「风电股票」边风炜:2021耐心等待均值回归

【边:耐心等待2021年均值回归】2021年资本市场注定不会一帆风顺。在经历了2019年和2020年的价值溢价之后,2021年可能需要更加灵活、低调和耐心。从长期来看,从经济、流动性和投资收入方面来看,这一平均值将会有所回报。

一些龙头企业的股价逐渐被扭曲,从纯价值驱动到纯资本。当流动性萎缩时,为了保持核心群体品种,就要抛弃更多,间接导致进一步的极端分化。2021年,资本市场不会一帆风顺。长期来看,从经济性、流动性、投资收益来看,平均值最终会有回报。

年初以来,除了前几天投资者比较开心外,日益极端的市场分化让投资者开始骂自己的爸爸妈妈。事实上,自1月中旬以来,A股的下降中值已达到11%,而去年下半年的下降中值不到10%。也就是说,虽然指数创下新高,但大多数投资者在过去的半年里损失了20%以上,这让人感到尴尬,但这是目前的市场状况。

造成这种现象的几个原因,首先是注册制度,大量上市公司的不断涌入,使得雨露难分,一些壳资源小盘股的下跌首当其冲;其次,制度化的加速,从北方到公募,定价权的逐渐转移,机构资金逐渐形成市场上的绝对话语权,大资金对于流动性的要求使得龙头权重股企业出现明显溢价;最后,是从价值到团结的循环功能。如果说2017年以来北方的价值导向让A股一些消费和医药行业的龙头股价格觉醒,那么公开发行就从后面来,直到不断被过度抬高,内部排名压力的接力效应让团结一致不断抬高股价,逐渐扭曲了一些龙头企业的股价,把它们从纯价值推向纯资本。当流动性萎缩时,为了保持核心的团结品种,就要抛弃更多,间接造成进一步的极端分化。

上述现象在未来相当一段时间内恐怕还会存在,无论投资者理解还是认同,都是存在的。因此,未来的投资者可能需要在国际化、价值化和制度化的市场中逐步适应和不断调整自己.这些是A股不可避免的趋势,我们在过去几年中一再强调。

面对这些变化,投资者能做些什么?首先是长期习惯性地将几十家绝对龙头企业纳入自选股。当系统性风险出现时,一定要敢于逆趋势参与这些优质品种的折价,并及时长期持有;其次是指数基金,关注,如果你没有很好的投资能力,不想放弃股市的机会,那么关注的两个50指数(SSE和创业板50)可能是未来性价比不错的选择;最后,我们在等待溢出。对于一些优质的中小企业,由于机构偏好和流动性问题,出现已经打了折扣。只要企业没有问题,保持增长速度,我们相信最终的价值会有回报,但过程很可能会比以前更长。

2021年,资本市场注定不会一帆风顺。在经历了2019年和2020年的价值溢价之后,2021年可能需要更加灵活、低调和耐心。长期来看,从经济性、流动性、投资收益来看,平均值最终会有回报。

(公共证券新闻)

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