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「法因数控股票」杨德龙:山的那一边其实还是山 白龙马股的投资价值毋庸置疑

【:山那边其实就是白股份的投资价值。】元旦之前,我提出“山的那一边其实就是山”。股市的白不是短期控股集团的结果,而是英雄所见略同。建议在调整的同时坚决抄底白股票。从长远来看,白股份的投资价值是毋庸置疑的。在此期间,白股票继续享有特别是的白酒,医药,食品和饮料的消费,免税,和新能源汽车的急剧。

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周一,沪深股市出现大幅反弹。特别是,我建议大家配置的白马股和龙头股新能源消费大幅增加,部分股票再创历史新高,带动指数反弹。

元旦之前,我提出“山的那一边其实是山”。股市的白不是短期控股集团的结果,而是英雄所见略同。建议在调整的同时坚决抄底白股票。从长远来看,白股份的投资价值是毋庸置疑的。在此期间,白股票继续享有特别是的白酒,医药,食品和饮料的消费,免税,和新能源汽车的急剧。

现在市场分化格局非常明显。事实上,资金向龙头企业的转移是所有成熟市场的一个特征,而不是A股独有的现象。就因为A股以前的市场都是一起涨一起跌,所以牛市,所有的股票股票都上涨了,坏股票涨幅大于好股票,而熊市的股票则一起下跌

现在市场生态发生了根本性的变化。业绩好的公司不断受到机构投资者和上升,的青睐,而业绩差的公司不断被抛弃。这让很多投资者感到不习惯,甚至有人提出现在的市场是股市崩盘型的牛市事实上,我并没有真正理解现在市场生态的变化。

如今,随着外资的流入和基金,债券的爆炸性发行,社保基金,养老保险基金等机构投资者的比例越来越高,定价权也重新获得。机构在选股方式上有很多相似之处,比如关注企业的未来成长、企业的投资价值和市场地位,所以选股的重叠度比较高,也使得机构聚在一起的现象更加明显。

事实上,机构集群是高质量股票,的一个重要特征,因为机构坚持在选股方面进行基本面投资。大部分都是研究人员挑选出来的,从基本面上选择业绩好的公司,最终的结果应该差不多。如果差别很大,那就不正常了。因此,在机构投资者时代,好公司必须不断崛起,而差公司则不断被边缘化,甚至退市

新证券法已经正式实施,新证券法的核心内容是两点。第一,要全面推行登记注册制度,让更多新的经济企业上市,代表经济转型的方向。经济转型有利于消费,有利于新能源,有利于科技。二是严格执行退市制度,做到优胜劣汰,把好的公司留在市场上,把不好的公司拒之门外,让A股市场从整体上提高上市公司的质量。

2008年市场的分化在美股中更加明显,尤其是美股中的科技股几乎是市场上涨的主要动力。美股的差异化应该是19,而不是28。

离春节还有两三天的交易时间,许多投资者对在春节期间持有股票或持有资金存有疑虑。我的主要观点是,只要市场上没有黑天鹅事件发生,持有白的股份就是最好的应对策略,而持有白的股份就可以安全地持股过节。如果是业绩不好的股票和标的股票,一定要抓住机会卖出去

一些媒体对2010年以来A股春节前后市场表现的统计显示,节后股市上涨的概率明显高于节前,除非发生黑天鹅事件。总体来说,春节前市场资金紧张,大盘调整的可能性比较大。假期过后,资金会再次回流,出现更有可能在春季发动攻势。所以建议大家捧高品质的股票,安心过春节。春节后,仍有出色表现的好股票,将继续演出。还记得过年前跟你说过的那句话吗:山的那一边其实是山。

2014年10月,沪港通正式开通。当时我提出,沪港通和深港通开通后,A股市场将逐渐呈现美股和港股的特点,即资本向龙头企业转移。

2016年是价值投资的第一年,价值投资的目标一定会超过大盘,从美股和港股的规律来看也是如此。据统计,过去十年美股的牛市涨幅主要来自苹果、谷歌、亚马逊、微软、特斯拉、网飞等几家大公司。港股涨幅主要集中在腾讯、美团、海底捞等龙头企业,小公司被忽视甚至成为仙股的情况非常普遍

更可怕的是,许多小公司拿着钝刀走出割肉,慢慢地走着,每天都有资金净流出。所以当你亏损的时候,不要抱怨市场错了。华尔街有句名言:市场永远是对的,只有你的理论是错的。要做的是反思自己的思维是否有问题,才能适应时代,找到正确的投资方式,转向价值投资。

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  这几年为何基金销售异常火爆?很大程度上就是很多普通投资者已经认识到买股不如炒基金,通过买入基金让基金经理来选择业绩优良的好股票进行投资,这个回报远远超过个人炒股。好的公司往往能够不断的给投资者带来超额的回报,而绩差股和题材股则不断的给一些惊吓。

  临近年报,一些年报预亏股,甚至有些爆出巨额亏损的股票,再次让持有这些股票的人无法安眠。确实差的公司在疫情的冲击之下更加暴露出来,持有好的公司可以高枕无忧,而持有差的公司则难以入眠,因此投资者对于业绩的确定性给予比较高的估值溢价也是正常的。

  从投资方向来看,消费包括白酒、医药、食品饮料这些行业以及新能源科技都是经济转型受益的方向。我国的比较优势就是拥有世界上最多的人口,拥有世界上最大的消费市场,因此消费白马股的投资机会是显而易见的,无论是配置相关的基金还是配置个股都要逐步偏向于业绩优良的好股票。

  我一直给大家引用芒格对巴菲特说过的一句话,并且是改变了巴菲特一生的投资理念的一句话,也就是以合理的价格买入伟大的公司远远比低估的价格买入普通的公司要好得多,因为寡头公司在行业里的赚钱能力会越来越强,寡头公司在市场上是一种稀缺品,股权具有稀缺性,受到资金的追捧,估值溢价也会水涨船高,这是不难理解的。

  A股市场现在逐步进入到价值投资时代,也是机构投资者时代,因此A股市场一些业绩好的品种、龙头企业不断的上涨就是非常容易理解的。因此大家不要与市场大势对抗,而是要清醒地认识到当前市场生态发生的变化,学习价值投资,抓住好公司的机会。这样的话才能够真正从长期战胜市场,实现财富的保值增值。

  中国开改革开放40年来,各行各业已经完成了自由竞争阶段,进入到寡头垄断阶段。行业寡头的地位已经非常稳固,好的公司基本上都已经上市。通过二级市场买入这些好公司的股权,做它的股东无疑是一个投资的捷径。

(杨德龙财经策略研究)

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